2019-10-24
截止到17日卓创监测：目前螺纹钢毛利为244元/吨，较上周同期减少8元/吨，较上月同期减少36元/吨；线材毛利为244元/吨，较上周同期减少28元/吨，较上月同期减少36元/吨。
成本方面：按照钢厂提前7天进行原料采购计算，建筑钢的原料价格继续呈现下行行情。具体来看：在采购周期内，焦炭市场延续整理，限产逐步恢复。港口库存小幅下滑，贸易商报盘有所恢复，但下游询盘稀少，观望情绪浓厚，成交清淡。铁矿石价格小幅偏弱。唐山钢厂限产力度持续严格，加上钢市再度走弱，矿价出现小幅下跌。钢坯市场主涨，个别市场小降，波动区间在10-60元/吨。截止到今日，螺纹钢的生产成本为3416元/吨，线材的生产成本为3366元/吨，均较上周同期减少22元/吨，均较上月同期减少24元/吨。
从目前的利润情况来看，建筑钢材存在一定利润并且随着天气转冷，后期价格存在下降的预期之下，高炉企业生产积极性较高，在限产的要求之下尽可能的增加产量。
电弧炉利润目前在亏损93元/吨，较上月挺起下降97.2元/吨。电弧炉利润的大幅下降主要由于废钢价格较高，并且成材螺纹的价格不断下行所致。目前纯电弧炉的开工率在55.22%，生产企业的积极性依旧处于相对较高的水平。
产量情况
9月份周度产量均值为767.48万吨，较8月份周度产量均值下降17万吨，幅度在2.17%。10月份工作日周度库存较9月份小幅增加。总走势上看产量经过国庆假期的限产政策之后，产量出现了快速上行的走势。
从产量走势图上不难看出，钢厂生产积极性较高，短期供应量依旧处于偏大的水平，并且一定程度上对市场产生一定的压制，特别对于未来预期，贸易商心态较为悲观。
库存变化情况
社会库存
截至2019年10月17日，主要城市社会库存大幅均呈现下降趋势。新增至39城市螺纹钢社会库447.36万吨，较上周下降52.34万吨，降幅10.47%；新增至39城市线材库存163.60万吨，较上周下降6.79万吨，降幅3.98%；五大品种合计1063.12万吨，较上周下降81.17万吨，降幅7.09%。本周螺纹钢社会库存大幅下降，同比去年同期来看，螺纹钢社会库存增4.05%，线材社会库增加15.43%。处于建筑钢材销售旺季，并且在市场心态悲观的情况下，大型贸易商多让利出货为主，从而使得市场明显下降。下周来看，目前市场需求表现一般，加之钢厂供应量较高的情况下，社会库存下降速度或放缓。
据卓创调研的全国88家生产企业显示：2019年10月18日建筑钢材企业库存总量为158.66万吨，较10月11日同期增加6.92万吨。
从目前整体库存情况来看，库存压力不大，但明显生产企业库存小幅增加，社会库存继续下降。造成此情况的主要原因来看，一方面，贸易商在下跌的行情下，短期多以出货维持低库存操作为主；另一方面，钢厂检修力度下降，北方天气逐渐转冷之下，钢厂库存有增加之势，企业话语权有所减弱，短期维持出货为主。
企业目前的操作情况来看，短期在存在利润的背景下生产积极性较高，随着天气转冷，下游需求有所萎缩，供应压力不减的情况下，企业挺价的意愿及话语权有所减弱。
下游房地产情况
2019年1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）461204亿元，同比增长5.4%，增速比1—8月份回落0.1个百分点。从环比速度看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.41%。其中，民间固定资产投资264805亿元，同比增长4.7%，增速比1—8月份回落0.2个百分点。2019年1—9月份，全国房地产开发投资98008亿元，同比增长10.5%，增速与1—8月份持平。其中，住宅投资72146亿元，增长14.9%，增速持平。
从固定资产投资可以看出9月份固定资产投资较8月份保持稳定增长，但增速稍有回落，这也与季度末国际资金紧张稍有关联，但整体投资额保持稳定增长。1-9月份全国房地产开发投资额增速较之前持平，也体现出目前房地产的投资增速始终保持稳定，这也为需求的稳定奠定了基础。
1—9月份，商品房销售面积119179万平方米，同比下降0.1%，降幅比1—8月份收窄0.5个百分点。其中，住宅销售面积增长1.1%，办公楼销售面积下降11.0%，商业营业用房销售面积下降13.7%。商品房销售额111491亿元，增长7.1%，增速加快0.4个百分点。其中，住宅销售额增长10.3%，办公楼销售额下降11.1%，商业营业用房销售额下降13.0%。
数据中可以看出，9月商品房销售面积较之前降幅是有收窄的，但整体仍然处于下降趋势，具体数据来看，除了住宅销售面积，其余销售面积均是下降，可以分析出，目前居民商品房投资仍以刚需住宅为主，市场对商业营业用放需求持续下滑。
三项数据对比来看，1—9月份，房地产开发企业土地购置面积15454万平方米，同比下降20.2%，降幅比1—8月份收窄5.4个百分点；1—9月份，商品房销售面积119179万平方米，同比下降0.1%，降幅比1—8月份收窄0.5个百分点；房屋新开工面积165707万平方米，增长8.6%，增速回落0.3个百分点。房地产土地购置面积及商品房销售面积均有所好转，但新房屋开工面积却有所回落，从以上看未来几个月内，开工情况或将呈现下降的趋势，也就说中短期需求或逐渐转弱。
成交方面来看，节后市场成交呈现先扬后抑的态势，本周成交较上周下滑幅度较大，主要原因是本周螺纹钢价格跌幅较大，导致市场整体观望为主，成交快速缩量，下周来看，市场成交或小幅回暖。
综合分析来看，目前在微利之下企业生产积极性较高，产量居高不下，但需求情况来看，未来预期偏弱。库存也从社会库存逐渐向上累加，社会库存不断下降，企业库存却有增加之势，从而预期短期建筑钢材市场或逐渐向供过于求的局面转变，市场价格走势也是呈现下降趋势，并且未来冬储价格或较去年同期下降20-400元/吨不等